飞熊投研【公司分享】
一体化压铸+华为问界，受益新能源浪潮，筹建新基地布局一体压铸，未来增长可期
博俊科技(300926)星级评定4.5星
1.企业简介
公司是汽车精密零部件和精密模具的专业制造企业，主要从事汽车精密零部件和精密模具的研发、设计、生产和销售。公司注重技术研发与创新，掌握了模具设计与制造、冲压、激光焊接、注塑及装配等关键生产工艺和环节的技术。公司具有较强的精密模具开发、制造与销售能力，零部件产品种类丰富，覆盖了框架类、传动类、其他类等。
公司拥有严格的质量控制体系、完整的研发设计体系，致力于为客户提供高性能、专业化的精密零部件和精密模具。经过多年的发展和积累，公司在精密零部件和精密模具行业形成了一定的竞争优势。
23H1业绩大幅度增长
公司实现营收10.21亿元，同比增长118.35%；归母净利润0.95亿元，同比增长149.35%；扣非归母净利润0.94亿元，同比增长159.35%。
2.汽车零部件行业市场广阔
随着汽车产业加速向智能化、电动化、网联化方向进一步发展，我国汽车零部件行业市场广阔。根据中商产业研究院《2023年中国汽车零部件行业市场前景及投资研究报告》数据显示，我国汽车零部件企业营业总收入从2018年的33,741亿元增长到2022年的41,953亿元，预计2023年将进一步增长至44,086亿元，同比上升5.08%。
3.一体化压铸前景广阔，公司积极布局
一体化压铸工艺将需要制备的零部件数量大幅削减，整个白车身的制备仅通过3-5台大型压铸机，少量辅机及模具实现，产线建设成本大幅下降。。材料上，一体化压铸的利用率与回收率好于传统工艺，综合材料成本更低。此外，同等产能下，一体化压铸产线更节省厂房面积和工人使用需求，根据特斯拉CEO马斯克透露，采用大型压铸机后，工厂占地面积可以减少30%。目前国内主流焊装工厂通常配备200-300个工人，采用一体压铸技术后，所需的技术工人至少可缩减到原来的十分之一。
根据国泰君安预计2025年国内和全球一体化压铸市场规模193亿元/389亿元我们预计一体化压铸应用部件将由后地板逐步延伸至前车身下部、中地板、车门框架、副车架、下车体总成、A柱及B柱、座椅骨架及整个白车身，一体化压铸渗透率和新能源汽车渗透率双提升下，国内和全球一体化压铸市场有望迎来爆发，预计2025年国内和全球一体化压铸市场规模193亿元/389亿元
公司进一步转型，接洽一体化主机厂客户，公司在成都筹建了生产基地，产品定位高压铸铝、一体化产品。同时，公司23年6月发布公告称，拟投资4亿筹建河北工厂，定位为汽车压铸件、车身冲焊件、热成型件和模具等，配套京津冀地区主机厂客户。公司8月14日公告成立宁波子公司，进一步转型支撑公司发展。
4.问界M9风头正盛
华为先是发布了鸿蒙Harmony OS 4操作系统，然后又发布了最新款的Mate 60系列手机，引起外界广泛关注。华为与赛力斯合作打造的问界汽车，也因为华为的强势表现而拥有了一波流量。其中M9作为新款产品也是备受关注。
公司互动：公司为赛力斯问界M9车型供应车身件等相关产品，目前公司供货的问界车型车身件产品均为独供，感谢关注！
5.盈利预测
首创证券：预计 2023-2025 年营收 21.8/33.4/44.5 亿元，对应归母净利润2.3/4.2/5.7 亿元，当前市值对应 2023-2025 年 PE 为 28.8/15.6/11.5。
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最后提示所有交易在介入的时候应当设置合理的止损，防范风险。
考虑到很多朋友没接触过缠论，这里把缠论知识点进行了简单的总结，如下图
第一类买点定义：是下跌过程中由于下跌力度背驰而导致的买点，图中紫蓝色标注点为第一类买点，属于左侧交易，优点是具备成本优势，往往是行情的反转点，缺点是稳定性不足，容易走成中继底分型。
第二类买点定义：在第一类买点之后第一次回调不创新低的点，从空间角度考虑，是仅次于第一类买点的位置，具备一定的成本优势，图中绿色标注点为第二类买点，在一买的基础上，具备结构的稳定性。
第三类买点定义：是在离开第一个上涨中枢之后，第一次回调不进入中枢的点，为第三类买点，图中褐色标注点为第三类买点，优点为趋势的初步确立后的买点，属于右侧交易，从空间成本上考虑，弱于第一，二类买点，但是从时间成本考虑具备时间优势。除此外具备变盘和爆发性。
中枢的介绍：如图中的红色框框即为中枢，由3笔构成的结构，是多空双方势均力敌，形成的一个筹码密集区。最终以一方获胜来结束盘整（3买或3卖），你来我往的时间越长，积蓄的力量就越大，爆发的走势也就越强
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